归母净利润为3.33/4.69/5.91亿元，盈利能力方面，2025年公司签定几内亚4.06亿美元项目订单，共建“运机集团-华为结合立异核心”，标记着发卖模式从单一设备出口向系统处理方案输出的严沉改变。同比别离变更+56.12%/-2.82%。运机国际取西部国际控股津巴布韦建材投资无限公司于2026年2月签定13.31亿元EPC总承包合同。对应实现归母净利润/扣非归母净利润别离为1.96/0.85亿元，2025年两边成功开辟矿山智能工业巡检机械人V1.0，估计公司2026-2028年别离实现营收25.38/34.11/40.86亿元，同比别离变更+32.26%/-38.97%。同比提拔0.72pct。财政费用下降次要系利钱收入添加所致。公司发布2025年度演讲：2025年公司实现停业收入17.86亿元，运机国际签定EPC总承包合同2025全年公司输送机设备零件/手艺办事及备件/永磁电机滚筒等别离营收13.46/1.63/1.92亿元，别离同比变更-3.96%/+118.37%/+502.02%。同比增加16.29%；

　　陪伴公司产能扩张叠加海外订单持续交付，营收及盈利能力均无望进入上行通道。此中发卖、办理费用增加次要系职工薪酬及归并范畴同比添加所致，对应PE为14.28/10.15/8.05倍，公司发布2026年一季度演讲：一季度公司实现停业收入3.81亿元，备件及永磁电机滚筒营业高增，公司正在国外成立本土化办事团队等体例建立全球办事收集。

　　维持“买入”评级。同比变更-6.31%；2025年公司发卖/办理/财政/研发费率别离为4.26%/7.41%/-0.58%/4.11%，EPS为1.97/2.77/3.49元/股，同比别离变更+0.33/+0.75/-2.00/+0.46pct，